Алгоритмическая торговля на фондовом рынке

Алгоритмическая торговля на фондовом рынке в России: тренды и технологии

Не так давно издание о фондовом рынке Market Lab опубликовало интервью с Юрием Масловым, который в ITinvest занимается развитием инфраструктуры для работы на бирже с помощью торговых роботов. В блоге на Хабре мы публикуем выдержки из этого разговора, посвященные ответам на часто встречающиеся вопросы относительно технологий, используемых на фондовом рынке в России.

Плюсы алгоритмической торговли

Увеличение числа трейдеров, использующих для торговли на бирже специальных роботов, является мировым трендом. Не все довольны этим фактом, многие считают алгоритмическую торговлю вредной спекуляцией, однако она позволяет поддерживать ликвидность на рынках. Число высокочастотных торговцев (HFT) и их влияние на рынок определяется общими рыночными законами — мы писали об этом в топике, посвященном перспективам алгоритмической торговли в России:

Помимо этого, использование технологий в торговле позволяет избавиться от одной из главных проблем, возникающих при работе на финансовом рынке — преобладания эмоций над разумом, что может приводить к ошибкам и потере денег. Кроме того, часто ситуация на фондовом рынке меняется столь стремительно, что человек может не успеть на нее среагировать — робот не столь медлителен.

Например, давным-давно, в 2002-2003гг. люди торговали простой жесткий арбитраж Газпром против фьючерса Газпрома руками. Получали безумные проценты в годовых. Но в 2008 году эта ниша целиком уже была занята алгоритмами. После сентября 2011 года эта ниша была полностью занята высокочастотными алгоритмами.

Сколько нужно денег для торговли роботом

Алгоритмизировать торговые стратегии можно и при наличии не очень большого объема средств для торговли на бирже. При этом, необходимо осознавать, что существуют различные сферы алгоритмической торговли. Есть ее разновидности, не предъявляющие повышенного требования к скорости — например, интеллектуальные стратегии, которые выигрывают за счет понимания рынка. Если же нужна высокочастотная торговля (стратегии, обгоняющие всех на рынке) или предполагается использование микроструктурных моделей, то входной билет стоит дороже, поскольку необходимо наличие серьезной инфраструктуры, затраты на ее поддержку.

Юрий Маслов

Прежде, чем бросаться в бой на реальный рынок, необходимо протестировать стратегию и рассчитать ее доходность (в принципе, это можно сделать даже в MS Excel). Эта доходность должна, в идеале, покрывать затраты на разработку и поддержание торгового робота — оплата услуг программиста или, при самостоятельной разработке, временные затраты.

На рынке есть люди, которые начинали со 100 тыс. руб. Может, они просто начинали в более удачное время. Сегодня сумма от 500 тыс. рублей до 1 млн. рублей — это входной порог, на котором уже можно начинать работу с алгоритмическими стратегиями. При этом, есть удобные инструменты, которыми можно алгоритмизировать стратегию и за 20 тыс. рублей. Их на рынке становится все больше. Они позволяют делать алгоритмы без значительных затрат на разработку.

В число таких решений входят системы TS Lab или продукты компании Cofite. Таких решений становится все больше — суть их заключается в использовании скриптовых языков, которые упрощают разработку по времени. Они «заточены» под быструю реализацию алгоритмов. Пример подобного скриптового языка — TradeScript, созданный американцами из Modulus Financial Engineering. Эта технология была лицензирована (OEM) для создания терминала SmartX. Этот язык очень прост и позволяет описать торговую стратегию за короткое время, просто ознакомившись с мануалом (или публикациями на Хабре — раз, два)

Раундтрип заявок

Скорость работы торгового робота зависит от различных факторов. Одним из важнейших является используемый протокол передачи данных.

Возьмем протоколы, которые используются для работы с Московской биржей по спот рынку. Там есть разные способы подключения: «родной» биржевой протокол, его еще называют нативным, FIX-подключение и работа через брокерскую торговую систему. Люди, которые стараются быть первыми в «стаканах», используют FIX-подключение, реже — нативный протокол.

При подключении через брокерскую систему скорость, как правило, ниже. Если говорить о FIX на фондовом рынке ММВБ, то раундтрип, в биржевой части составляет около 300-350 микросекунд, полный путь заявки, учитывая задержку каналов связи и на клиентском оборудовании, может выражаться в заметно больших значениях.

Эти цифры одинаковы для всех брокеров, они зависят в большей степени от качества канала до биржи, установленного оборудования и скорости обработки заявки в ядре. В случае использования «родного» биржевого протокола TEAP типичная задержка выше и составляет от 420 мкс.

Время для выставления заявок, проходящих через торговую систему ITinvest (от момента, когда она получена от клиента на шлюз (gateway), до момента, когда клиенту отдается ответ на неё – необходимо понимать, что при работе через интернет могут быть непредсказуемые задержки на участке от шлюза брокера до оборудования клиента) составляет от 1,5 до 2,5мс. При этом для высокочастотных трейдеров существует решение, которое подразумевает работу по FIX-протоколу и подключение к серверам риск-менеджмента ITinvest. На контроль рисков уходит считанное количество микросекунд и в общем количестве биржевого раундтрипа они незаметны.

Технологии разработки

Опыт показывает, что наилучшим технологическим решением для создания торговых роботов на российском рынке являются универсальные процессоры. Диапазон применения различных решений ограничен — на FPGA можно построить быструю стратегию, но для сложными вычислений лучше использовать универсальный процессор. В графических процессорах есть свои недостатки, например, медленная работа с памятью и большое энергопотребление. Оптимизация робота под универсальный процессор на локальном рынке в настоящий момент является лидирующим решением.

Что касается операционных систем, то чем больше человек хочет производительности, тем более он заинтересован использовать Linux. Если есть какая-то работающая бизнес-идея, то повышение скорости может позволить заработать больше. Но стоимость разработки и использования высококлассного программиста может не окупить эти расходы. В принципе, достаточно быстрые решения можно создать и на Windows. Linux хорош тем, что он кастомизируется под возникающие нужды пользователя-трейдера — выходят новые ядра с новыми фишками. Windows более консервативен в этих вопросах.

Популярным в последнее время является С#. Он очень прост в разработке, и человек, даже не имеющий профильного образования и обладающий лишь базовыми навыками разработки, может освоить С# и написать алгоритм робота. Для более серьезных разработок на финансовом рынке используются C и C++, которые позволяют получить приемлемую скорость при оптимальных затратах (в тяжелых случаях дело доходит и до Ассемблера). Начинающие разработчики биржевого софта обычно используют C#.

Нужно ли использовать коробочные продукты для создания роботов

С одной стороны, плюс подобных решений в том, что они экономят время разработки. С другой — это «черный ящик» со своей логикой, и разобраться в некоторых продуктах без консультации с их создателями, действительно, сложно. Но тот факт, что они облегчают разработку торговых роботов несомненен. У большинства брокеров есть удобный интерфейс, который позволяет быстро и удобно написать приложение. Например, у ITinvest есть API SmartCom.

Его мануал содержит примеры, и человек, владеющий С#, сможет написать своего робота достаточно быстро. При этом, высокочастотные торговцы практически всегда пишут торговые системы под себя — данный метод позволяет получать уникальный продукт и рассчитывать на больший выигрыш на рынке.

На сегодня все, всем спасибо за внимание. Также мы хотели бы поинтересоваться у пользователей Хабра тем, о каких темах, связанных с фондовым рынком, им было бы интересно почитать. Заявки и вопросы принимаются в комментариях!

Алгоритмический трейдинг

Алгоритмический трейдинг – это направление в трейдинге, которое использует закономерности, паттерны и другие алгоритмы для заработка на финансовых рынках. Чаще трейдеры используют в этом методе анализа – роботы, советники и индикторы.

Алгоритмический трейдинг коротко.

Если сказать коротко, то это просто робот, торгующий за вас на финансовых рынках в самом прямом смысле этих слов. На сегодняшний день все торги происходят в виртуальном виде. Это раньше можно было торговать в огромном зале, где куча трейдеров галдят. В фильмах вы подобную картину, наверное, видели. Когда такие способы торговли ушли в прошлое, и всё перешло в онлайн, почти сразу получила широкое распространение алгоритмическая торговля (роботы).

На сегодняшний день в Америке 70% сделок совершают роботы.

Какие бывают роботы?

Робот, работающий на основе закономерностей.

В общем-то весь трейдинг на этом основан. Грубо говоря, выглядит это так. Цена подходит к уровню 10, и после этого образуется две медвежьи свечи. Почти всегда такая закономерность оборачивается нисходящим трендом.

Робот на закономерностях

Следовательно, когда в следующий раз подобная ситуация сложится, мы совершим сделку на понижение. Роботы на закономерностях работают примерно аналогичным образом. Практически все торговые роботы, которые можно скачать бесплатно без регистрации и СМС основаны на этом. Исключения составляют только те роботы, которые работают на основе индикаторов. Однако это тоже, в принципе, можно отнести к закономерностям.

Роботы на волнах.

Есть роботы, использующие некоторую волатильность (роботы на волнах). Они из себя представляют следующий механизм. Предположим у нас есть некоторое движение вверх. Поскольку рынок имеет волновую структуру, то после долговременного восходящего движения, он стремится какое-то время двигаться вниз. Робот, принцип работы которого базируется на этой логике, может понимать, что рынок выкупает предложение, и заранее открывает сделку на повышение.

В общем-то все роботы, которые используют усреднение и мартингейл, как правило, очень популярны на форексе. Всем известный советник Илан, на котором я и сам немного заработал в своё время. В нём заложены принципы усреднения и Мартингейла. Всевозможные пляски с бубном вокруг волн, усреднения и мартингейла доводят только до геморроя. Однако какой-то период времени на этом можно заработать.

Читайте также  Как правильно оформлять кассовые операции?

Усреднение и мартингейл позволяет заработать, но прибыль не стабильна. У вас будет лавинообразный рост прибыли, но недолго.

Роботы HFT и алгоритмический трейдинг.

На западе они получили широкое распространение. Они ведут высокочастотную торговлю. Каждая сделка здесь длится меньше секунды. Из-за подобного поведения роботов, в своё время случился обвал рынка, более известный как flash crash

Поскольку это очень быстро, чтобы заработать какую-то не смешную сумму, длительность компенсируется объёмом. Есть множество алгоритмов работы HFT. Например, один из них – это «скрытые заявки». Например, если у нас есть движение рынка, но нет объёма в стакане цен, рынок подходит к уровню и отпрыгивает от него в таком случае.

Робот же делает в подобной ситуации (вдумайтесь!) следующее: по ходу движения рынка он открывает много сделок, длящихся доли секунд. Он умеет вычислять, где находится крупная заявка. Когда ему это удаётся сделать, он продаёт около уровня и покупает на близком расстоянии от него. Образуется своеобразная пила.

Выкуп скрытой заявки.

Раздвижка спреда и HFT

Помимо этого существует так же понятие «раздвижка спреда». Речь здесь о спреде на реальной бирже, а не на форексе. Допустим, есть у вас две лучшие цены – на покупку и продажу. Со временем они могут сужаться или расширяться. С помощью робота такое сужение можно скальпировать. Данный вид роботов реально рабочий, он приносит деньги. Риск использования подобной технологии не велик, но проблема всё же есть.

Дело в том, что для корректной и полномерной работы HFT нужны «короткие провода», то есть низкий пинг, а конкретнее – быстрый интернет. То, что подразумевается здесь под «быстрым интернетом», поверьте, нет у 99% населения. В связи с этим сервер, на котором будет работать робот, необходимо размещать или арендовать рядом с сервером биржи. К тому же робот HFT дорогой, в одиночку вы вряд ли осилите его стоимость, без компаньона или инвестора тут не обойтись. Сложности, как вы понимаете, есть, но они с лихвой окупаются.

Роботы на индикаторах.

Таких полно везде. Они есть, как на реальном рынке, так и на форекс, где их нельзя не заметить. На примере двух скользящих средних мы можем принцип работы таких роботов разобрать. Например, всем известно, что если короткая SMA пробивает сверху вниз длинную скользящую среднюю, то это сигнал для продажи. Робот в таком случае именно в такой момент совершает сделку на продажу. На этом тоже, в принципе, можно заработать. +1000 долларов или -10000 евро.

Скользящими средними всё не ограничивается. Индикаторов много. И сколь много индикаторов, столь же много и роботов, которые на их основе работают.

Арбитраж

Арбитраж. Это явление есть на форексе, а есть на фондовом рынке. Разберём разницу. На Форексе, например, есть вы и ваш терминал. Так же существует сервер брокера и поставщика ликвидности. От поставщика брокеру приходит котировка «10», а он в свою очередь передаёт эту цифру в ваш терминал.

Нужно понимать, что бывают вспышки волатильности, когда возникает задержка в виде небольших доль секунд. То есть, пока сигнал будет передан от поставщика брокеру, а от последнего к вам, пройдёт время.

Арбитражный робот делает следующее. Он подключается непосредственно к поставщику, минуя брокера. Он знает раньше всех, когда цена изменилась, и поэтому заблаговременно открывает ордер на покупку. То есть, мы открыли ордер на покупку по цене «10», и когда до брокера дойдёт, что цена изменилась, поднялась до «20», мы на этом заработаем. Когда это происходит, сделка сразу закрывается с прибылью в 10 пунктов.

С точки зрения форекс – кухонь такая торговля – это мошенничество. По житейской логике ничего мошеннического в этом нет. Вы деньги ни у кого, кроме брокера, не забираете, а они это страх как не любят. Сейчас уже не 2008 год, когда я все это испытал на себе, и честно говоря, не знаю, можно ли на этом заработать сегодня. Могу сказать одно: вряд ли.

Арбитраж на фондовом рынке

На фондовом рынке арбитраж работает примерно так же. Предположим, у Вас есть индекс РТС, куда входит какое количество компаний. Из-за этого в простонародье его называют. То есть, данный индекс отображает финансовые показатели компаний. Робот – арбитраж по ценной бумаге определяет, как будет двигаться индекс, потому что чаще всего они повторяют движения друг друга. Робот вычисляет, что бумага пошла в другую сторону, и открывает заблаговременно позицию на покупку. Расчет сделан на то, что цена бумаги дойдёт до индекса. Всё это описано очень утрированно и упрощенно. На самом деле алгоритм намного сложнее.

На арбитраже можно заработать. Существуют даже целые компании, которые им занимаются. Однако в этом случае, как и с HFT, требуются, во-первых, короткие провода, во-вторых, алгоритм, который будет вычислять, какое количество бумаг сейчас находится в индексе РТС, достаточно сложный. В общем, это не просто.

Роботы – помощники в алгоритмическом трейдинге.

Это не полноценные роботы. Многие трейдеры боятся, что их стопы не исполнятся. В этом случае на помощь приходит помощник, виртуальный стоп. Ему отдаётся распоряжение, согласно которому он должен при рыночной цене в 10 пунктов закрыть позицию рыночным ордером. Многие люди сомневаются в том, что их брокер видит стопы, и в том, что они будут исполнены. На самом же деле это фобия и большинство трейдеров сливают собственноручно. Поэтому опасения излишни.

Робот – помощник просто помогает трейдеру делать какую-то рутинную процедуру. Например отслеживать новости или выставлять заявки.

Нейросети.

Раньше эта штука была невероятно популярна, но после того, как многие трейдеры с помощью нейросетей посливали свои депозиты, популярность немного поугасла. Суть заключалась в том, что робот, работающий по принципу нейросети сам находил определённые закономерности и торговал по ним. На такой абсурд я с трудом подбираю комментарии.

Можно ли заработать на алгоритмическом трейдинге?

Можно ли заработать на роботах? Вопрос достаточно обширный. Всё зависит от того, каким конкретно роботом вы собираетесь пользоваться. Если он торгует по двум скользящим средним, то вы вряд ли останетесь в плюсе. Если же мы говорим о роботе HFT, на который (по самым скромным расчетам!) уйдет 2-3 миллиона ДОЛЛАРОВ, чтобы запустить его под ключ, то прибыль, безусловно будет.

Поэтому весь вопрос сводится к тому, каким будет трейдер, каким он роботом предпочтет пользоваться. Если же не брать в оборот HFT и Арбитраж, то у всех остальных есть огромный минус. Рынок постоянно меняется, он сужается и расширяется. То есть, он вроде бы как дышит. Волатильность поднимается и падает.

Как вы видите, стрелками отмечены разные периоды. Одни и те же методы торговли в разных периодах не будут работать! Именно поэтому роботы имеют недостаток в том, что сами себя они под текущий рынок не оптимизируют. Поскольку рынки постоянно меняются, это необходимо закладывать в робота, чтобы он все деньги не потерял.

Робот нужно писать самостоятельно.

Когда робот пишется сторонней компанией для вас, не по вашему собственному алгоритму, в конечном итоге это закончится тем, что ваш робот каждый день станет приносить убытки. Хорошо, что если убыток будет измеряться в рублях, а зачастую ведь это доллары. Возникает вопрос. Это случается из-за того что рынок поменялся или алгоритм робота изначально неверный? Когда ответ на вопрос обнаружится, депозит уже сольётся.

Поэтому при создании своего робота нужно иметь четкое понимание того, что вы делаете, как и т.д. Алгоритмический трейдинг строится на том, что делают роботы.

Эта статья – материал из рубрики “Азбука Трейдинга”. Загляните в неё. Там ещё много интересного!

Сложно? “Трейдинг для чайников” – бесплатное обучение рынкам.

Подпишитесь на наш телеграм канал и получите самую лучшую информацию.

Алгоритмическая торговля

Многие ошибочно употребляют этот термин в применении к торговле с помощью автоматических торговых систем (торговых роботов). А между тем алгоритмическая торговля подразумевает всего лишь алгоритм исполнения большой заявки. Дело в том, что исполнение действительно крупных заявок на бирже может быть связано с вполне объективными трудностями. Взять, к примеру, возможное влияние на цену. Если, например заявка на покупку акций действительно крупная, то её реализация может толкать цену вверх, что делает покупку дороже, а это, разумеется, невыгодно покупателю. Для решения такого рода проблем и используется алгоритмическая торговля подразумевающая деление крупной заявки на ряд мелких и приобретение их по определённому алгоритму.

Алгоритмическая торговля ставит своей целью исполнение крупной заявки по наиболее выгодной цене, а не трейдинг с целью получения прибыли

Алгоритмическую торговлю широко используют так называемые маркетмейкеры (крупные банки, пенсионные фонды, ПИФы). Они работают с настолько крупными размерами заявок, что их затруднительно реализовать посредством простого размещения на бирже.

До появления алгоритмической торговли с такими маркетмейкерами работали специально создаваемые для этих целей execution-компании. Они вручную делили крупные заявки и исполняли их, опираясь исключительно на свой опыт (или на свой страх и риск). Либо исполнением такого рода заявок занимались их трейдеры, опять же деля на части и реализуя их, опираясь на свои навыки.

Сама алгоритмическая торговля появилась с середины нулевых годов. Все крупнейшие брокеры стали предоставлять эту возможность реализации крупных заявок в автоматическом режиме. Для этого клиенту брокера необходимо лишь выбрать алгоритм, по которому будет исполняться его заявка, а затем система сделает всё сама.

Читайте также  Как открыть агентство тайных покупателей

Основные алгоритмы

Существуют несколько основных алгоритмов реализации крупных заявок:

  • АлгоритмTWAP. Этот алгоритм подразумевает деление всей заявки на множество частей и исполнение каждой части через равные промежутки времени по лучшим на те моменты котировкам.
  • АлгоритмVWAP. Подразумевает равномерное исполнение всей заявки поделенной на n-ое количество частей в течение определённого промежутка времени по ценам, не превышающим более чем на заданное процентное отклонение, средневзвешенную цену, рассчитанную в момент запуска алгоритма.
  • АлгоритмICEBERG. Суть данного алгоритма сводится к тому, чтобы выставлять заявку такими частями, чтобы их «видимое значение» не превышало некоторого заданного уровня. По аналогии с айсбергом, когда видна только его вершина, а основная часть скрыта под водой.

Риски, связанные с алгоритмической торговлей

Как и любая автоматическая система, алгоритмическая торговля не застрахована от программных и аппаратных ошибок. Хотя автоматика и призвана, в первую очередь исключить так называемый человеческий фактор, тем не менее, многие ошибки бывают связаны именно с ним (ошибки в программировании и настройке системы).

Примером такой ошибки может служить случай произошедший в 2012 году с компанией Knight Capital. Из-за неправильной настройки и установки программного обеспечения произошел сбой, в результате которого, в короткий промежуток времени были выставлены заявки на несколько миллиардов долларов. Это был настолько мощный выброс, что некоторые акции сдвинулись в цене до 10%. Результатом этой ошибки стал убыток в полмиллиарда долларов и как следствие банкротство компании.

После этого случая регулирующие органы фондового рынка США стали требовать от владельцев такого рода автоматизированных систем «кнопок» экстренного отключения. Чтобы можно было мгновенно остановить запущенный процесс, в случае если что-то вдруг пойдёт не так, как было запланировано.

Алгоритмическая торговля на фондовом рынке

Алгоритмическая торговля на фондовом рынке вызывает все больший интерес как у начинающих трейдеров, так и у бывалых. И не удивительно, поскольку компьютерные технологии внедряются во все сферы деятельности и существенно упрощают многие процессы. В биржевой сфере практически 60% всех сделок производятся алгоритмическими системами биржевых фондов, маркет-мекетмейкеров, хедж-фондов или частных трейдеров. Преимущества алготрейдинга неоспоримы, детальнее по этой теме вы можете узнать, прочитав статью «Особенности и возможности алготрейдинга».

Если вы также решили заняться алгоритмической торговлей на фондовом рынке, то вам потребуется реализовать ряд стратегических (трейдинговых) и технических (алгоритмизация) комплексов чтобы разработать действительно качественный и конкурентоспособный алгоритм для торговли на фондовой бирже. Мы посвятим этим темам отдельную рубрику «Алготрейдинг«, в которой вы можете уже просмотреть опубликованные материалы, а также ожидать выхода новых полезных для алгоритмического трейдинга статей.

Как разработать хорошую торговую стратегию для алгоритмизации

Прежде всего, алгоритмическая торговля на фондовом рынке начинается с детального планирования всех аспектов. Первым, из которых является стратегическая разработка стратегии.

Личные достижения, наработки и знания в торговле

Чтобы достичь успеха, занимаясь трейдингом, как самостоятельно, так и с использованием торговых алгоритмов, необходимо в полной мере определить собственные индивидуальные особенности в торговле, обозначить сильные и слабые стороны. В торговле финансовыми инструментами, потерять деньги можно крайне быстро, поэтому необходимо представлять не только стратегию, которой вы отдаете предпочтение, но и свои возможности, а также предполагаемые варианты поведения.

Очень важно уметь соблюдать торговую систему, быть достаточно терпеливым, стараться сохранять эмоциональное равновесие.
Так как в работе алготрейдинговой торговой системы используется определенный алгоритм, который, по сути, работает самостоятельно, то вы должны четко представлять, когда вы можете вмешаться в его действия, а когда лучше остаться в стороне.

В некоторые периоды, в особенности, когда спад длится продолжительное время, оставаться в стороне достаточно сложно. Тем не менее, в большинстве случаев делать это просто необходимо, так как стратегии, которые могут принести хорошие результаты, теряют свою эффективность при малейшем вмешательстве.

Какую часть своего времени мы можете посвящать торговле? Полный рабочий день, каждый день? Несколько часов в неделю? От этого тоже зависит тип используемой стратегии. Так, например, тем, кто занят на полной ставке, не стоит выбирать внутридневную торговлю фьючерсами, как минимум, до тех пор, пока она не автоматизирована в полной мере.

От того, сколько времени вы готовы посвящать трейдингу, зависит и методология стратегии. В случае если данная стратегия торгуется часто и находится в зависимости от дорогостоящих новостных лет (к примеру, Bloomberg), важно с максимальным реализмом оценивать имеющиеся возможности и с успехом ими управлять.

Для тех, у кого много времени или большие практические навыки, чтобы автоматизировать торговлю, можно поработать со стратегией высокочастотной торговли, являющейся более технологичной.
В любом случае, важно проводить регулярные исследования в отношении ТС — в этом случае портфель станет прибыльным поэтапно. Большая часть стратегий со временем сходят со сцены, таким образом, исследовательская работа ведется практически постоянно.

Кроме того, нужно оценивать имеющийся торговый капитал. В отношении количественной стратегии подходящим размером капитала является объем средств, равный 50 000 долларов США. Конечно, если трейдер располагает большей суммой — это всегда выгодно отражается на его портфеле стратегий. Связано подобное, не в последнюю очередь, с тем, что как средние, так и высокочастотные стратегии предполагают операционные издержки, размер которых может достигать значительных сумм.

В том случае, если вы предполагаете начать заниматься трейдингом, располагая суммой, менее 10 000 долларов, то вам придется ограничиваться использованием низкочастотных стратегий, которые ведут торговлю одним либо двумя активами, иначе вся полученная вами прибыль пойдет на операционные расходы.

Для чего это нужно?

Все эти процедуры определения, а также сопоставления важны, поскольку алгоритмическая торговля на фондовом рынке должна строиться на знаниях и предпочтения трейдера-программиста. Не стоит пытаться создать алгоритмическую систему, в которой вы не разбираетесь. Даже похожая система на другом временном периоде будет работать иначе, и не понимая всех процессов, вы вряд ли сможете её должным образом скорректировать. Например, если вы работали в среднесрочной перспективе, а пытаетесь создать скальпинговую систему.

Лучше начинать процесс создания алгоритмических роботов для торговли на фондовом рынке именно с тех стратегий, в которых хорошо разбираетесь.

Стратегия выбрана, что дальше?

Создание алгоритмических торговых систем требует в обязательном порядке такого навыка, как программирование.

Если вы умеете программировать на C++, Java, C#, Python или R, это даст вам возможность лично заниматься созданием хранилищ данных, бэктестирования и исполняющей системы, что предоставит вам ряд преимуществ, основным из которых можно считать возможность иметь представление обо всех аспектах инфраструктуры. Благодаря этому, также у вас будет возможность производить анализ высокочастотных стратегий. В результате вы сможете не только тестировать собственноручно произведенное ПО, но и заниматься устранением ошибок. Кроме того, появится возможность больше времени уделять кодированию инфраструктур и непосредственно реализации стратегий. Вполне вероятно, что для некоторых процессов ведения расчётов, прогнозирования или отслеживания результатов тестирований гораздо удобнее будет работать с использованием Excel или MATLAB, а разработку остающихся компонентов передать на аутсорсинг. Но последнее не сильно рекомендуется, поскольку опять же вы не сможете должным образом откалибровать систему, поскольку не поймёте чужой код.

Если с программированием на текущий момент сложно, но планируете двигаться в этом направлении, можно начать с освоения специальных платформ для алготрейдинга, которые позволяют строить простейших роботов без знания языков программирования.

Главным образом все, кто планирует заниматься алготрейдингом, должны четко представлять себе, что именно они хотят получить в результате алгоритмической торговли. Не лишним будет определить материальный план работы, нужен ли регулярный доход, посредством которого будет извлекаться прибыль с торгового счета либо рост капитала на долгосрочной основе. Цель определит подходящую стратегию. Более высокочастотная торговая стратегия с меньшей волатильностью позволит регулярно выводить прибыль. А низкочастотная торговля, в свою очередь, доступна долгосрочным трейдерам для накапливания депозита.

Особенности алгоритмической торговли на фондовом рынке Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Федотова Гилян Васильевна, Ботнарь Светлана Юрьевна

В статье дана оценка технологическому развитию фондового рынка и определены перспективы алгоритмического трейдинга . В работе поставлены и последовательно решены следующие задачи: проведен анализ объемов алгоритмизации торговли на российском фондовом рынке, проанализирована сложившаяся мировая экономическая ситуация последних лет, рассмотрена методика построения и работы торгового робота , проведена его апробация и анализ результатов деятельности на Московский фондовой бирже, сделан прогноз развития алгоритмического трейдинга .

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Федотова Гилян Васильевна, Ботнарь Светлана Юрьевна

PECULIARITIES OF ALGORITHMIC TRADING ON THE STOCK MARKET

The article assesses the technological development of the stock market and perspectives of algorithmic trading . In the work were solved the following problems: the analysis of the volume of algorithmic trading on the Russian stock market, analyzed the current world economic situation in recent years, the method of construction and operation of a trading robot , tested it and analysis of results of operations on the Moscow stock exchange, the forecast for the development of algorithmic trading .

Текст научной работы на тему «Особенности алгоритмической торговли на фондовом рынке»

Федотова Г.В., Ботнарь С.Ю. ОСОБЕННОСТИ АЛГОРИТМИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

Читайте также  Договор об отчуждении исключительного права на изобретение

Аннотация. В статье дана оценка технологическому развитию фондового рынка и определены перспективы алгоритмического трейдинга. В работе поставлены и последовательно решены следующие задачи: проведен анализ объемов алгоритмизации торговли на российском фондовом рынке, проанализирована сложившаяся мировая экономическая ситуация последних лет, рассмотрена методика построения и работы торгового робота, проведена его апробация и анализ результатов деятельности на Московский фондовой бирже, сделан прогноз развития алгоритмического трейдинга.

Ключевые слова. Рынок ценных бумаг, робот, трейдинг, стратегия.

Fedotova G.V., Botnar S.Y. PECULIARITIES OF ALGORITHMIC TRADING ON THE STOCK MARKET

Abstract. The article assesses the technological development of the stock market and perspectives of algorithmic trading. In the work were solved the following problems: the analysis of the volume of algorithmic trading on the Russian stock market, analyzed the current world economic situation in recent years, the method of construction and operation of a trading robot, tested it and analysis of results of operations on the Moscow stock exchange, the forecast for the development of algorithmic trading.

Keywords. The securities market, robot, trading, strategy.

В настоящее время все большую популярность среди инвесторов набирает алгоритмическая торговля на фондовых рынках, и все чаще можно встретить упоминания о так называемых «торговых роботах», с помощью которых легко можно заработать. Просторы интернета пестрят яркими лозунгами вроде: «Эта история о том, как 100 000 рублей превращаются в 500 000 рублей за 3 месяца». Конечно же, такого рода рекламные призывы требуют осторожного к себе отношения. Однако, при умелом использовании робота, как показывают расчеты и практика, инвестор может получать относительно стабильный доход.

Алгоритмическая торговля или алгоритмический трейдинг — формализованный процесс совершения торговых операций на финансовых рынках по заданному алгоритму с использованием специализированных компьютерных систем — торговых роботов [1]. Всего 12-14 лет назад алгоритмическая торговля на российском рынке практически полностью отсутствовала. По экспертным оценкам, доля торговых роботов в общем объеме торгов на ММВБ в 2000 году не превышала 0,1%. Сейчас на их долю уже приходится не менее 40% всех совершаемых сделок, причем некоторые специалисты оценивают ее на отечественном рынке акций еще выше — в 60-70% (рис. 1).

Выясним, почему же торговые роботы в последние годы набирают такую популярность? Как показывает сегодняшняя практика, фондовые рынки в долгосрочном периоде имеют тенденцию к

© Федотова Г.В., Ботнарь С.Ю., 2016

Гилян Васильевна Федотова — доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры экономики и финансов предприятий Волгоградского государственного технического университета. Светлана Юрьевна Ботнарь — Волгоградский государственный технический университет. Контактные данные для связи с авторами (Федотова Г.В.): 400131, г. Волгоград, пр. Ленина, 28 (Russia, Volgograd, Lenina av., 28). Тел.: 8 (8442) 24-73-74. Е-mail: g_evgeeva@mail.ru.

росту, что и наблюдалось на российском рынке акций вплоть до 2011 года, где положительная динамика ключевых индексов отчетливо просматривается даже с учетом резкого снижения в разгар кризиса 2008 года. Однако в последние несколько лет динамику отечественного фондового рынка можно назвать скорее «боковой» (рис. 2). Это не значит, что на таком рынке невозможно зарабатывать, это означает лишь то, что стратегия «купил-и-держи» в данных условиях теряет свою актуальность.

80% 70% 60% 50% 40% 30°% 20% 10% 0%

2000 2005 2010 2015

Рис. 1. Доля алгоритмического оборота на фондовом рынке ММВБ [2].

2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Рис. 2. Динамика индекса ММВБ в 2003-2016 гг. [3].

Следовательно, инвесторам приходится «отрабатывать» все более мелкие рыночные колебания, использовать в своей торговле все более короткие временные интервалы (в том числе внутридневные), т.е. следует переходить от пассивного инвестирования к активному трейдингу. Современные трейдеры осознали, что только использование системного подхода в торговле является основой для получения стабильного положительного финансового результата на фондовом рынке. Системная торговля предполагает осуществление операций в соответствии с некоторым набором правил для входа и выхода из позиции. Если правила торговой системы четко сформулированы, то в 90% случаев такую систему можно автоматизировать. А с развитием современных биржевых технологий то, чем раньше могли пользоваться только крупные банки и инвестиционные компании, становится доступным широкому кругу инвесторов. Поэтому все большее число трейдеров предпочитают автоматизировать свою работу при помощи торговых роботов [4].

По сути, торговый робот — это специализированная компьютерная программа для совершения операций на биржевом рынке. Как правило, торговые роботы ориентированы на использование определенного торгового алгоритма. Он может быть предельно простым. Например, робот может быть запрограммирован на использование одного индикатора технического анализа. Однако, в последние несколько лет рынок стали «завоевывать» адаптивные торговые роботы, «умеющие» анализировать текущее состояние рынка и выбирать из нескольких возможных наиболее рациональный алгоритм совершения сделок. Торговые роботы позволяют совершать сделки практически

мгновенно, на несколько порядков опережая в скорости принятия решений живых людей. Так, даже очень профессиональному трейдеру требуется хотя бы 15-20 секунд для оценки ситуации и совершения сделки, в то время как торговый робот способен проделать то же самое за несколько десятков миллисекунд. Он может принимать решения в 400-500 раз быстрее человека.

«Плюсы» и «минусы» торговых роботов приведены в таблице. Отметим, что колоссальное преимущество торговых роботов в скорости принятия решений приводит к тому, что сейчас практически все высокочастотные торговые стратегии (например, скальперские или арбитражные) стали «вотчиной» алгоритмических трейдеров, так как обычные инвесторы просто физически не способны конкурировать с ними. Кроме того, торговые роботы позволяют полностью нивелировать «человеческий фактор». В отличие от человека они не устают, не отвлекаются, не сомневаются и, тем более, не подвержены эмоциональным перегрузкам. Заданный алгоритм не позволяет роботу отклониться от строгих правил системной торговли. Он не совершает торговые сделки, основываясь на интуиции.

Достоинства и недостатки применения торгового робота_

Скорость Отсутствие реакции на нестандартные ситуации

Отсутствие «человеческого фактора» Дополнительные финансовые затраты

«Нахождение в рынке» в течении всей торговой сессии Конкуренция роботов со схожими стратегиями

Возможность одновременно отслеживать все активы Риск компьютерных сбоев

Кроме того, торговые роботы дают возможность «быть в рынке» в течение всей торговой сессии, одновременно охватывая широкий круг ценных бумаг, на нем представленных. Любой, даже самый элементарный торговый робот, способен одновременно отслеживать курсы всех акций, представленных на российском рынке, в то время как обычный инвестор, как правило, работает с 10-15 выпусками ценных бумаг одновременно. На большее просто не хватает внимания.

При очевидных «плюсах» торговых роботов им присущи и недостатки. Так, в отличие от людей, торговые роботы не способны адекватно реагировать на изменение рыночной ситуации. В частности, в последнее время на рынке акций достаточно часто возникает ситуация, когда движение рыночных котировок зависит от выхода макроэкономической статистики. Полученные данные могут значительно расходиться с ожиданиями участников рынка, а это приводит к сильному и, что самое главное, непредсказуемому движению котировок. Если обычный инвестор в ситуации неопределенности предпочтет дождаться выхода статистики и только потом совершать торговые операции, то робот этого учесть, естественно, не в состоянии.

Также надо помнить, что покупка или «создание с нуля» торгового робота требует определенных затрат. Но и эти затраты еще не гарантируют успеха. Роботы, реализующие сходные стратегии, начинают активно конкурировать между собой, что снижает эффективность их применения. Торговым роботам присущ также специфический риск компьютерных сбоев. В случае компьютерного сбоя робот будет систематически повторять одну и ту же ошибку, совершая все новые и новые убыточные сделки. В этом случае высокочастотный робот за одну торговую сессию вполне может практически «обнулить» счет инвестора. Перечисленные недостатки позволяют констатировать, что пока торговые роботы не могут полностью заменить человека на фондовом рынке, однако они вполне могут использоваться как инструмент повышения эффективности биржевой торговли, что особенно актуально в периоды, когда в экономике страны наблюдаются кризисные явления [5, 6].

Резюмируя все вышесказанное, можно сказать, что торговые роботы — это новые возможности, которыми важно научиться пользоваться современным трейдерам, т.к. именно на них будет базироваться весь фондовый рынок будущего. Грамотное использование сильных сторон автоматических торговых систем поможет улучшить результаты биржевой торговли каждого инвестора. Можно прогнозировать, что со временем роботы будут брать на себя все больше технических операций, оставляя людям время для аналитической работы. Однако необходимо понимать, что торговые роботы — это только инструмент в руках успешного трейдера, основную работу должны проделывать люди.

1. Кашина О.И. Сравнительный анализ инвестиционных стратегий участников фондового рынка // Актуальные вопросы экономических наук: материалы междунар. науч. конф. (г. Уфа, октябрь 2011 г.). Уфа: Лето, 2011. С. 53-56.

2. Алгоритмическая торговля на финансовых рынках. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://gasinv.ru/algoritmicheskaya-torgovlya-na-finansovykh-rynkakh (дата обращения 01.08.2016).

3. Бесплатные и готовые торговые роботы опасны для инвесторов. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.wealthinvestor.ru/articles/fondovyy_rynok/besplatnye_i_gotovye_torgovye_roboty_opasny_dlya_in vestorov (дата обращения 01.08.2016).

4. Обухова С.В., Федотова Г.В. Эффективность применения традиционных портфельных стратегий в современных российских условиях // Политика современных социально-экономических систем: сб. матер. I всерос. науч.-практ. студ. конф. (г. Волгоград, 17 марта 2015 г.) / Волгоградский филиал НОУ ВПО «Институт управления» [и др.]. Волгоград, 2015. С. 172-175.

5. Плотников В.А., Вертакова Ю.В. Системный подход в оценке путей преодоления финансово-экономического кризиса // Современные технологии. Системный анализ. Моделирование. 2010. № 3. С. 213-224.

6. Фед отова Г.В., Плотников В.А. Развитие национальной системы стратегического контроля // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2015. № 4 (94). С. 31-36.